產業透鏡
一條產業鏈,各段各層放在同一張圖營收、毛利與現金流,整條鏈對照著讀
選定一個產業,整條產業鏈依各段各層攤開:每一層有幾家公司、營收年增與毛利率的中位數落在哪、現金流型態怎麼分布,一張圖就能橫向比較。個股分析請用財務四表桑基循環圖,整條產業鏈請用產業透鏡,兩個工具各管一個尺度,合起來從單一公司看到整個產業。
整條產業鏈,這張圖怎麼讀
產業位置分層,看公司落在鏈上哪一段
每個產業依其特性切成幾段,有的兩段、有的三段,也有並列的類別,段數與名稱都跟著該產業的資料走。分層參考公開產業資訊自行整理,表示公司在產業中的位置,不代表公司間業務或供應關係。
層級指標,一層一層比較體質
每一層彙整營收年增中位數,毛利率、營益率、淨利率的中位數,以及存貨天數、資本支出與現金流主型態的分布。用中位數是為了不讓單一極端值拉歪整層的樣貌;主型態為分布摘要,非對整層之評價。
公司現金水位與 Runway,看手上現金能撐多久
Runway 是期末現金除以每月營運支出,營運支出為(營收減營業利益)除以月數,換算成「以目前的支出水準,手上現金可支應幾個月」。同一層的公司並排,現金水位的高低與差距一眼看得出來。
工具幫你做的事
- 選定產業後,整條產業鏈的各段各層同畫面展開,段數依該產業的資料而定
- 每一層的營收年增中位數、毛利率與營益率與淨利率中位數並排,層與層之間的差異看得見
- 每一層的現金流型態分布與存貨天數、資本支出,補上獲利以外的體質面
- 點進層內的公司,對照期末現金與 Runway,再回到財務四表桑基循環圖逐家深入
誰適合用
投資人與產業研究者,可以用同一把尺橫向比較產業鏈上不同位置的體質;顧問與分析師,能把整個產業的結構整理成可直接放進報告的圖;經營者與採購,則能看清自己所在的位置、上下游夥伴所處層級的整體樣貌。只要你需要的是整條產業鏈,而不是單一公司,這張圖最省力。
常見問題
這是投資建議嗎?
不是。本工具提供的是資料整理與統計彙整,非投資建議:不預測股價,也不對任何個股或產業給出操作意見。財報資料來源為公開資訊觀測站(MOPS),公司的產業位置分類參考證券櫃買中心產業價值鏈資訊平台(TPEx),投資決策由使用者自行評估、自行負責。
分層代表供應鏈關係嗎?
不代表。分層參考公開產業資訊自行整理,表示公司在產業中的位置,不代表公司間業務或供應關係。同一層的公司可能彼此是同業,也可能毫無往來,使用時請把它當成分組方式,而不是交易網路。
跟財務四表桑基循環圖有什麼不同?
尺度不同。財務四表桑基循環圖看的是單一公司,把三大法人、融資融券與財報四表放在同一個畫面;產業透鏡看的是整條產業鏈,把各段各層的指標並排比較。兩個工具互補,可以先用產業透鏡找出有興趣的層級,再到財務四表桑基循環圖看個別公司。
每個產業都分成上游、中游、下游嗎?
不一定。段數與段名依各產業的資料而定,有的產業只有兩段,有的是三段、五段,也有並列的類別,圖上顯示的就是該產業實際的分層,不會硬套固定的模板。
可以單獨購買嗎?
可以。產業透鏡可以獨立開通,也提供搭配其他工具的組合包,兩種方式並存,依自己的使用情境挑選即可。實際方案內容以購買頁公布為準。
14 天版和不限期版差在哪?
功能完全一樣。14 天版自首次開啟起算,到期後不再開放;不限期版不設到期日,並保障購買後 12 個月內的功能更新。14 天版到期前後都可以補差價換不限期版,以你實際付過的金額折抵。
不限期版可以用多久?網站如果收掉怎麼辦?
不限期版不設到期日。服務自購買日起保證提供至少 12 個月;若在保證期內終止,會按剩餘月數退還價款。保證期滿後服務照常提供,只是不再有書面保證期;若日後要終止,會提前 30 天公告,公告期間仍可正常使用,並把結果匯出成報表留存。
可以退款嗎?
工具屬於數位內容,開通後即可使用全部功能,因此依「通訊交易解除權合理例外情事適用準則」,結帳時會請你確認同意後才開通,開通後不適用七日內解除契約的規定。若遇到打不開、授權沒開通、或計算結果有誤,這些屬於服務瑕疵,一律協助修復或退款。